ЕЦБ близок к завершению программы выкупа облигаций проблемных стран еврозоны

Опубликовано: 30 Июл 2010 Автор: Иван Ростов

21.07.2010
Европейский центральный банк (ЕЦБ) близок к сворачиванию программы выкупа облигаций проблемных стран еврозоны, полагают эксперты, мнение которых приводит газета The Wall Street Journal. На минувшей неделе ЕЦБ купил бумаг всего на 302 млн евро — это наименьший объем выкупа с момента запуска программы 10 мая этого года. В первую неделю после старта программы ЦБ еврозоны купил облигаций на рекордные 16,5 млрд евро, затем суммы постепенно снижались и две недели назад сократились до 1 млрд евро. Всего за время действия программы ЕЦБ приобрел гособлигации на сумму 60 млрд евро. Решение о сворачивании программы было принято на фоне наметившегося улучшения ситуации на европейских финансовых рынках, одним из признаков которого, в частности, можно считать восстановление курса европейской валюты по отношению к доллару с минимальной за последние четыре года отметки. В то же время ряд экспертов предостерегает от чересчур поспешного сворачивания этой антикризисной меры. Доходность 10-летних греческих бондов все еще остается на отметке выше 10%, что лишь немного меньше майских показателей. Опасения инвесторов, прежде всего, связаны с результатами стресс-тестов, которым подвергся 91 банк региона. Многие аналитики полагают, что если данные этих проверок окажутся неутешительными, ЕЦБ придется вновь возобновить выкуп облигаций в значительных объемах, что в свою очередь подорвет доверие инвесторов к действиям Центробанка. «Мы все еще далеки от нормальной ситуации, я думаю, что ЕЦБ немного забегает вперед, — отмечает главный экономист BNP Paribas в еврозоне Кен Уоттрет. — Мне думается, что ЕЦБ, возможно, чересчур радужно оценивает последние макроэкономические данные». Решение о запуске программы выкупа гособлигаций стало одним из самых противоречивых в истории ЕЦБ, его изначально не поддерживал член совета банка Юрген Старк. Он же недавно заявил, что «никаких причин для дальнейшей реализации программы не будет, если ситуация на финансовых рынках продолжит улучшаться». Сомнения в целесообразности данной программы выражали и многие представители Бундесбанка, полагая, что увеличение ликвидности, вызванное скупкой госбумаг, может привести к росту инфляционного давления. В ответ на эти опасения ЕЦБ заявил, что стабилизирует объем ликвидности путем привлечения большего количества средств на свои депозиты. Критиковали ЕЦБ и за недостаточную активность в реализации программы выкупа — многие эксперты полагали, что если банк уже решился на подобный крайний шаг, нужно было действовать более решительно и агрессивно, чтобы стимулировать восстановление экономики еврозоны. «Я больше всего боюсь, что ЕЦБ упустил возможность произвести широкомасштабное вторжение в экономику и тем самым заметно снизить долгосрочные ставки», — заявил К.Уоттрет.

Комментарии закрыты.